5月份业绩情况
一、5月份回顾
-
市场回顾
5月份，市场走出了本轮调整以来近两个月的窄幅震荡区间，创业板更是接近了春节前的高点。5月下半月市场成交量和活跃度明显上升，出现了久违的行业轮动。
上期报告我明确表达了看好市场的观点。现在大家都在为市场的突破找了诸如“人民币升值”等各种理由。但我始终相信一点，市场的运行是有其内在的规律，我们看到的理由只是市场变化的触发点。就5月份的市场来说，指数下行空间不大，急跌后经过足够长时间的盘整，必然会选择向上。
-
操作回顾
5月份的交易不多。正如上期报告所说，4月份加仓之后，仓位管理及操作上回归常态，主要针对组合个股的估值及基本面变化进行微调。5月下旬增加了半导体个股的配置，仓位相比4月底有所上升。半导体行业目前处于超级景气的状况，重点公司全年业绩将会有良好的表现。
5月份的主要工作仍然是阅读报告和招股说明书，与行业专家进行沟通，力求做好个股挖掘和深入研究。团队针对重点行业和公司进行了大量卓有成效的讨论。主要结论基本都反应在了组合结构中。
目前组合的结构主要以消费、医药、科技里的半导体、部分智能制造个股为主。
二、未来市场的看法及操作计划
-
市场看法
5月份的市场基本验证了上期报告里我对市场的看法，身边也有越来越多的朋友认同了我的逻辑。
对于后市我仍然比较乐观，仍然看好今年通过挖掘个股获取绝对收益的机会。5月份的信息披露空档期市场实现了突破，6月份的空档期目前来看仍会保持比较活跃的状态。7-8月份是中报披露的时间，由于疫情的影响，一季报的业绩增速不具代表性，而二季度的业绩则是很多公司的试金石。7-8月份的市场将围绕中报情况展开。
需要说明的是，正如我年初所说“今年波动将是常态”，今年要对波动保持警惕。但一定会有好公司的股价穿越波动，为我们提供良好的回报。我们的任务就是把这些公司找出来并坚定持有。我一直说，这是我们这个团队擅长的。
总结来说，还是之前的观点：“尽管由于宏观和货币供应的扰动，今年市场的波动将是常态。但是，17年开始的机构化和结构化的大趋势不会变，中国股市长期向好的趋势不会变。对于未来的投资，我们也会淡化对指数的判断，坚持我们擅长的个股选择。”
-
操作计划
4月底的加仓和结构调整让我目前处于相对比较主动的状态。6月份的操作与5月份类似，继续做好个股深入研究和挖掘，同时对重点关注行业的运行趋势进行密切跟踪。根据个股的估值和基本面变化调整组合结构。
未来选股重点仍然是：泛消费、医药、科技和智能制造。
